沪深策略中国汽车流通协会：过半经销商去年未完成销量目标，新车业务亏损加剧

　　汽车经销商生存压力进一步增加。

　　3月18日，中国汽车流通协会发布《2025年全国汽车经销商生存状况调查报告》（下称《调查报告》）并指出，2025年汽车经销商普遍未能完成全年销量目标，价格倒挂持续，新车业务亏损加剧，汽车经销商亏损面增加，盈利面收窄。

　　针对年度销量目标完成率，《调查报告》显示，2025年全年超过一半的经销商未能完成年度销量目标，仅44.3%的经销商完成了年度目标。销量目标完成情况不及2024年。

　　其中，自主品牌与豪华/进口品牌、合资品牌的目标完成率差异较大，豪华/进口品牌、合资品牌完成年度目标的经销商占比超过50%，而自主品牌年度目标普遍激进，年度目标完成度最低。

　　在盈利能力方面，《调查报告》显示，汽车经销商盈利比例从2024年的39.3%收窄至23.5%，持平比例为20.8%，亏损比例则增加至55.7%。

　　在经销商的毛利构成中，新车、售后和金融保险的毛利贡献分别为-25.5%、80.8%和24.3%。新车销售毛利贡献仍为负数，且亏损持续扩大，主要业务板块收入及利润贡献向非新业务倾斜，售后服务及其他业务毛利贡献增加。由于商业银行消费金融产品的调整，金融保险的毛利贡献出现大幅度下滑。

　　中国汽车流通协会指出，价格倒挂仍旧是汽车经销商面临的主要挑战。

　　调查显示，2025年有81.9%的汽车经销商有不同程度的价格倒挂，51.5%的汽车经销商价格倒挂幅度在15%以上。严重的价格倒挂，导致汽车经销商的新车销售业务亏损加剧，吞噬了经销商的利润。

　　面临严峻的生存挑战，经销渠道依旧处于动荡中，2025年新增和退网的4S店都多达近5000家。

　　同日，中国汽车流通协会还发布了《2025-2026年度中国汽车流通行业发展报告》（下称《发展报告》）。《发展报告》显示，截至2025年底，汽车4S网络规模为32432家，较上年收缩1.4%，缩幅相比上年有所收窄。

　　值得指出的是，在退网的4S店中，自主品牌占比高达近八成。

　　具体来看，《发展报告》显示，2025年汽车4S网络新增近5000家，其中新能源汽车品牌约占56%。新增网络里，自主品牌份额高达88%；合资品牌和豪华品牌所占份额则分别为7%和5%。2025年退网的近5000家4S网络中，自主品牌也占据了较大份额，约占76%，合资品牌约占15%，豪华品牌约占9%。

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