海顺优配 10月券商金股出炉！（附股）

随着2025年9月行情收官，多家券商10月投资组合陆续揭晓。

Wind数据显示，截至记者发稿，共有111只标的入围13家券商的10月月度“金股”组合，中芯国际、药明康德、华友钴业、海康威视、海尔智家等受券商关注，新华保险、紫光国微、拓普集团、海光信息、福耀玻璃、阳光电源等获券商推荐。

展望即将到来的A股10月行情，机构普遍认为，在长期政策支持、密集的产业催化以及宽松流动性环境下，10月市场将延续“成长为主、周期为辅”的结构性行情，科技成长与高端制造等方向值得关注。

中芯国际、药明康德等受青睐

截至10月1日记者发稿，当前已有13家券商发布最新月度“金股”组合，111只个股10月投资价值获得券商认同。从推荐次数看，中芯国际、药明康德、华友钴业、海康威视、海尔智家等多股获2家券商推荐，包括海通国际、国信证券、光大证券、中泰证券等。

从以上券商推荐次数排名居前的个股所属行业来看，兆易创新、道通科技、中兴通讯、中芯国际、海康威视等信息技术行业内个股最受券商机构青睐。对此，光大证券认为，流动性驱动行情下，行情中期TMT（以信息技术为核心，涵盖了互联网、多媒体、通信等多个领域的产业集合）更容易成为主线，本轮或许也会如此。TMT板块当前存在较多催化，如产业趋势持续有进展、美联储降息周期开启等，自身也存在上行动力。从近期板块轮动的情况来看，TMT已经有所占优，未来行情或将延续。

个股方面，华安证券推荐中芯国际时表示，中芯国际作为国内唯一具备先进制程技术的晶圆代工头部企业，深度受益于AI芯片需求爆发和国产化替代趋势。此外，公司在国产AI算力芯片代工领域的不可替代性，使其成为华为昇腾、寒武纪等关键客户的核心供应商，订单能见度已延伸至2026年。公司在12英寸先进制程（14nm及以下）领域加速突破，2025年先进制程营收预计同比增长68%，并计划通过扩产将产能提升至全球第三大晶圆代工厂水平。

对于药明康德，华安证券认为，全球部分CXO巨头近期上调了业绩指引，包括Medpace、Labcorp、ICONplc、Lonza等，主要受美联储降息推动Biotech（生物技术）投融资回暖、关税冲击弱于预期及创新药CDMO需求爆发等因素推动。美国CXO企业上调业绩指引，通常意味着全球医药研发需求回暖，有望带动国内CXO企业订单增长，并传导至业绩层面，尤其是包括公司在内的依赖海外市场的头部企业。

10月行情可期

历史数据显示，节前市场往往交投清淡、波动收窄，部分资金出于避险考虑选择暂时离场。然而，假期结束后市场通常出现资金回流。据广发证券统计，过去十年国庆节后首周A股上涨概率超过七成，为持股过节提供有力支撑。

广发证券认为，今年节后多项重要事件集中落地，包括美联储议息会议、三季报披露窗口开启以及二十届四中全会政策预期强化，这些因素有望为市场注入新的活力。当前A股处于政策预期强化、盈利底部分步确认、流动性合理充裕的多重利好环境中。随着节后事件催化，市场有望重新凝聚共识，展开新一轮震荡上行。

银河证券的观点称，10月，A股的机遇可能更多集中在科技成长领域，而港股则受益于独特的市场结构和外部流动性预期。首先，10月是关键的政策布局窗口，二十届四中全会聚焦“十五五”规划。随着会议时点临近，资本市场预期稳中有升。其次，小鹏第五代人形机器人将于10月24日“小鹏科技日”亮相，10月中旬的欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会，多家中国药企将发布新药进展，机器人和创新药板块可能受益。最后，市场强烈押注美联储10月份将再次降息，但对12月份再次降息的热情略有减弱，若兑现，香港市场因联系汇率制将同步受益，促进资金流入和本地市场复苏。

中原证券表示，展望10月，美联储降息，提升了市场对央行降息的预期，进而带动风险偏好上升。同时，助力经济复苏的政策相继出台，为股市信心提供了有力支撑。然而，当前科技板块拥挤度的提升，也使得市场波动有所加大。在此背景下，建议投资者继续兼顾成长与价值风格的配置，重点关注TMT、医药、证券等行业。

责编：万健祎

校对：刘星莹

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